20 января цены на драгоценные металлы достигли новых исторических максимумов. Стоимость золота впервые превысила отметку $4,7 тыс. за унцию, а серебро на биржевых торгах поднялось выше $95 за унцию. Этот рывок отразился не только на традиционных рынках, но и на криптосекторе: капитализация токенизированных активов, обеспеченных золотом, выросла до рекордных $4,65 млрд, а уровень их использования в блокчейнах за год увеличился в разы.
Рост цен на золото и серебро произошел на фоне усиления геополитической напряженности. Заявления президента США Дональда Трампа о возможном контроле над Гренландией вызвали обеспокоенность инвесторов перспективами торгового конфликта между США и Европой. В результате усилился спрос на защитные активы, к которым традиционно относят драгоценные металлы. Этот тренд быстро нашел отражение и в цифровых инструментах, связанных с реальным золотом.
По данным The Block на 20 января, совокупная капитализация золотых стейблкоинов почти в 3,5 раза превышает значения годичной давности. Рынок остается высоко концентрированным: около 90% объема приходится всего на два токена — PAXG от Paxos с капитализацией около $1,8 млрд и XAUT от Tether, достигший $2,43 млрд. Такая структура подчеркивает доминирование крупных эмитентов и высокий порог входа для новых проектов в этом сегменте.
Динамика золота в 2026 году заметно опередила показатели крипторынка. С начала года биткоин прибавил менее 4% и торгуется в районе $91 тыс., тогда как золото выросло почти на 10%, обновив исторический максимум. Аналогичную динамику продемонстрировали и токенизированные активы PAXG и XAUT, поскольку их стоимость напрямую привязана к цене физического металла. Для сравнения, ведущие американские фондовые индексы S&P 500 и NASDAQ за тот же период выросли лишь на 1,4% и 1,1% соответственно.
Изменения на рынках отразились и на корреляционных показателях. По данным The Block, корреляция биткоина с золотом и фондовыми индексами к 20 января вернулась к уровням середины октября 2025 года — периода, когда первая криптовалюта обновляла исторический максимум выше $126 тыс. Текущие значения составляют 0,41 для золота, 0,6 для S&P 500 и 0,52 для NASDAQ, тогда как в начале января корреляция с золотом была отрицательной. Это указывает на сближение поведения биткоина с традиционными активами в условиях макроэкономической неопределенности.
Рост сетевой активности золотых токенов
Подъем цен на золото совпал с резким ростом ончейн-метрик токенов PAXG и XAUT. По данным Etherscan, число адресов, удерживающих PAXG, достигло около 70 тыс., а XAUT — порядка 20 тыс. Для сравнения, в начале прошлого года у PAXG насчитывалось чуть более 35 тыс. держателей, а у XAUT — около 3,5 тыс. Таким образом, количество пользователей PAXG выросло примерно вдвое, а XAUT — почти в семь раз.
Активность в сети также значительно увеличилась. Недельный объем переводов PAXG за год вырос с примерно $130 млн и 6 тыс. транзакций до более чем $530 млн и 74 тыс. операций. Для XAUT рост оказался еще более резким: с $7 млн и менее 1 тыс. транзакций в неделю до порядка $520 млн и почти 35 тыс. транзакций, согласно данным TokenTerminal. Это свидетельствует не только о росте капитализации, но и о расширении практического использования токенизированного золота.
Объемы торгов такими активами увеличились в десятки раз. Если в начале прошлого года суточные обороты PAXG и XAUT измерялись лишь десятками миллионов долларов, то к 20 января совокупный дневной объем торгов, по данным Coingecko, достиг около $350 млн. Параллельно расширяется и инфраструктура: в октябре 2025 года PAXG был добавлен в спотовые списки биржи OKX, а XAUT появился на двух крупнейших криптобиржах Южной Кореи — Upbit и Bithumb.
Кроме торговли, токены находят новые сценарии применения. В начале января видеоплатформа Rumble, поддерживаемая Tether, внедрила систему криптовалютных чаевых для авторов контента, где наряду с биткоином и USDT используется обеспеченный золотом токен XAUT. Это указывает на постепенное превращение токенизированного золота из нишевого инвестиционного инструмента в полноценный элемент цифровой экономики.
В совокупности эти факторы показывают, что рост цен на драгоценные металлы усилил интерес к их цифровым аналогам. На фоне геополитических рисков и волатильности рынков золотые стейблкоины становятся для части инвесторов и пользователей удобным способом объединить свойства защитного актива с гибкостью блокчейн-инфраструктуры.
