Коррекция на крипторынке заставила многие профессиональные фонды сократить риски и увеличить долю ликвидных активов. Первая криптовалюта закрепилась в диапазоне около $67 400 — почти на 50% ниже исторического максимума вблизи $126 000, демонстрируя отсутствие устойчивого тренда.
Оборонительная стратегия фондов
Аналитика Crypto Insights Group показывает, что крупные управляющие приняли меры по снижению риска в четвертом квартале. Некоторые фонды полностью исключили из портфеля биткоин и Ethereum, одновременно уменьшая долю рискованных активов до 40%.
Стратегии базисной торговли, при которых фонды покупали спотовый биткоин или ETF и продавали долгосрочные фьючерсы, после резкого снижения цен перестали приносить прибыль. В ответ управляющие перешли к расширению мандатов на смежные с криптоиндустрией акции и увеличению денежной подушки, чтобы сохранить гибкость портфеля и защитить капитал до появления четких макроэкономических сигналов или устойчивого притока ликвидности.
Масштабный отток капитала
За последние 100 дней совокупная стоимость крипторынка сократилась примерно на $730,6 млрд, что стало одним из самых быстрых сжатий рынка за всю историю. Биткоин потерял $347,9 млрд капитализации (около 22%), общая стоимость топ-20 альткоинов без учета BTC и стейблкоинов снизилась на $259,94 млрд. Средние и мелкие альткоины показали падение более чем на $122,7 млрд, потеряв свыше 20% стоимости.
Такое резкое сокращение капитализации эксперты связывают с массовым переходом инвесторов в безопасные активы и сжатием риска в портфелях.
Технические уровни и консолидация
Согласно аналитике Glassnode, биткоин пробил ключевой уровень True Market Mean около $79 000, который исторически служил границей между фазами роста и коррекции. Следующий структурный уровень поддержки проходит на отметке Realized Price — около $54 900. В предыдущих циклах именно этот диапазон становился зоной затяжной консолидации после значительных обвалов.
С начала февраля давление продавцов усилилось: отток средств из спотовых ETF стал устойчивым, а чистый поток на биржевые фонды снова ушел в минус, лишив рынок стабильного источника спроса. Индекс накопления (Accumulation Trend Score) пока остается нейтральным (~0,4), что говорит о приостановке массового сброса, но о восстановлении уверенности крупных держателей речи пока не идет.
Деривативы и настроение трейдеров
Рынок деривативов указывает на то, что острая фаза паники постепенно миновала. Подразумеваемая волатильность снизилась, а показатели 25 Delta Skew отошли от экстремальных значений. Однако активность трейдеров по увеличению ставок на рост остается слабой.
В целом ситуация на рынке отражает фазу неопределенности: крупные игроки продолжают придерживаться осторожной стратегии, розничные инвесторы не проявляют решимости входить в рынок, а фундаментальные уровни показывают потенциал для продолжительной консолидации и возможного восстановления после стабилизации.
