Падение цены биткоина к отметке $60 000 может представлять собой локальный минимум на рынке, считают аналитики K33 Research. Специалисты зафиксировали признаки капитуляции инвесторов сразу на нескольких сегментах — спотовом рынке, в ETF и на деривативах, что обычно сигнализирует о завершении фазы массовых распродаж.
Признаки капитуляции и экстремальная перепроданность
Глубокий анализ рыночных данных показал несколько аномалий: торговые объемы достигли исторически высоких значений, ставки финансирования по бессрочным свопам опустились до уровней, наблюдавшихся во время банковского кризиса марта 2023 года, а перекос (skew) на рынке опционов вернулся к экстремальным медвежьим показателям 2022 года.
Индикаторы импульса также отражают сильную перепроданность. Так, дневной индекс относительной силы (RSI) с 20 января опустился до рекордно низких значений — шестого по глубине с 2015 года, ниже которых котировки падали лишь во время крупных обвалов, включая март 2020 и ноябрь 2018 года.
Индекс страха и жадности зафиксировал 6 пунктов — одно из минимальных значений в истории. Это подчеркивает масштаб пессимизма на рынке и указывает на возможное завершение текущей фазы коррекции. Исторически аналогичные эпизоды совпадали с циклическими минимумами биткоина, что подтверждает гипотезу о формировании локального дна.
Интенсивная торговля и давление на деривативы
Падение цен сопровождалось рекордной активностью на спотовом рынке. В начале февраля двухдневный объем торгов биткоином достиг $32 млрд, войдя в число самых высоких за всю историю рынка. Подобные всплески активности за последние пять лет наблюдались лишь в период крупных кризисов, включая крах биржи FTX.
На рынке деривативов сохраняется напряженность. Годовая ставка финансирования по бессрочным биткоин-свопам упала до минимума с марта 2023 года, а показатель перекоса (skew) на рынке опционов переместился в «экстремально защитную зону». Ранее такие значения фиксировались во время кризисов Terra, ликвидации 3AC и банкротства FTX.
Активность биткоин-ETF
Американские спотовые биткоин-ETF также продемонстрировали рекордную торговую активность. 5 февраля объем сделок с IBIT превысил $10 млрд — исторический максимум. Несмотря на это, в тот же день фонды столкнулись с одним из крупнейших чистых оттоков капитала с момента запуска, а с 3 февраля из продуктов было выведено около 13 670 BTC. В последующие дни наблюдались частичные притоки, однако общая тенденция пока демонстрирует осторожность со стороны инвесторов.
Прогноз и перспективы рынка
Аналитики K33 ожидают длительной консолидации цены биткоина в диапазоне $60 000–$75 000. Торговая активность, вероятно, снизится, а рынок может провести ретест поддержки. Тем не менее эксперты не видят фундаментальных причин для падения котировок ниже недавно установленного локального минимума.
Подобные рыночные условия, характеризующиеся капитуляцией и экстремальной перепроданностью, традиционно создают благоприятные возможности для институциональных инвесторов и участников рынка, готовых к накоплению активов перед следующей фазой роста.
