Биткоин успешно выдержал недавнее давление, вызванное геополитической напряженностью на Ближнем Востоке. Однако данные ончейн-анализа показывают, что текущих сил покупателей недостаточно для уверенного среднесрочного роста. Рынок сохраняет устойчивость, но признаки полноценного разворота пока не сформированы.
В последние недели наблюдается накопление актива в диапазоне $62 000–72 000. Это указывает на интерес со стороны инвесторов, однако интенсивность покупок остается ниже уровней, которые в прошлом предшествовали сильным восходящим трендам. Иными словами, спрос есть, но он пока недостаточно агрессивный, чтобы запустить новый импульс.
Ключевым условием для восстановления аналитики называют улучшение положения краткосрочных держателей. Сейчас доля предложения, находящегося в прибыли у этой категории инвесторов, опустилась ниже 50%. Это означает, что большинство недавних покупателей находятся в убытке. В такой ситуации участники рынка склонны к осторожности и реже идут на риск, что сдерживает рост. Для изменения динамики показатель должен вернуться выше этого порога.
Дополнительное давление создают скрытые факторы, связанные со структурой держателей. Особое внимание привлекает группа инвесторов, удерживающих биткоин от шести до двенадцати месяцев. Их средняя цена входа значительно выше текущих уровней — около $100 000. Поскольку эти участники находятся в нереализованном убытке, при приближении цены к их уровням они могут активно фиксировать позиции, формируя зону сильного сопротивления.
Еще один важный индикатор — коэффициент MVRV — остается на уровне около 1,2. Исторически это зона, где крупные инвесторы начинают постепенно накапливать актив. Однако для формирования классического рыночного дна показатель обычно опускается ниже единицы. Это означает, что стадия «максимального давления» на рынок, которая часто предшествует развороту, пока не наступила.
Слабость долгосрочной поддержки подтверждается и другими метриками. Доля монет, которые не перемещались более двух лет, остается относительно низкой и не достигает уровней, характерных для устойчивых минимумов. Это говорит о том, что долгосрочные инвесторы пока не доминируют на рынке в достаточной степени, а значит, фундамент для уверенного роста остается ограниченным.
В таких условиях аналитики рассматривают два базовых сценария дальнейшего развития. Первый предполагает резкое падение рынка под влиянием внешнего шока. Такой сценарий может вызвать цепную реакцию ликвидаций и быстро очистить рынок от избыточных позиций. Несмотря на болезненность, это способно сформировать более прочное дно в относительно короткие сроки.
Альтернативный вариант — затяжная фаза бокового движения. В этом случае биткоин может длительное время торговаться в широком диапазоне примерно $60 000–80 000. За этот период новые инвесторы постепенно перейдут в категорию долгосрочных держателей, что укрепит структуру рынка. Однако такой процесс может занять значительное время — вплоть до конца 2026 года или начала 2027 года.
В краткосрочной перспективе наиболее вероятным остается сценарий повышенной волатильности в пределах $60 000–70 000. Рынок находится в состоянии неопределенности, где ни одна из сторон пока не обладает достаточным преимуществом.
На текущий момент биткоин торгуется около $72 300, демонстрируя умеренный рост за последние сутки. Тем не менее общая картина остается сдержанной: несмотря на отдельные признаки стабилизации, рынок еще не сформировал устойчивых предпосылок для полноценного восходящего тренда.
