Криптовалютная биржа Binance совместно с инвестиционной компанией Franklin Templeton объявили о старте институциональной программы внебиржевого залогового обеспечения. Инициатива ориентирована на профессиональных участников рынка, которым требуется капитал-эффективная модель работы с криптоинфраструктурой без прямого перевода активов на торговую площадку.
Механика программы: токенизированные фонды как обеспечение
В рамках решения институциональные клиенты получают возможность использовать токенизированные доли фондов денежного рынка (MMF), выпущенные через платформу Benji Technology от Franklin Templeton, в качестве внебиржевого обеспечения при торговле на Binance.
Ключевой особенностью модели является то, что активы не переводятся на счет биржи. Они продолжают храниться у регулируемого кастодиана, а их стоимость синхронизируется с торговым интерфейсом Binance и учитывается как залог по позициям. Таким образом реализуется схема off-exchange collateral, минимизирующая прямой контрагентский риск.
Инфраструктурную часть — кастодиальное хранение и расчетное взаимодействие — обеспечивает Ceffu, институциональный партнер Binance. Компания соответствует международным стандартам информационной безопасности и контроля, включая ISO 27001, ISO 27701 и SOC 2 Type II, что критически важно для крупных управляющих и хедж-фондов.
Снижение контрагентского риска и повышение капитальной эффективности
Предложенная конструкция решает одну из системных проблем институционалов при работе с криптобиржами — необходимость депонировать значительные объемы капитала непосредственно на торговой площадке.
В традиционной модели это приводит к:
-
концентрации контрагентского риска;
-
снижению ликвидности активов;
-
потере доходности по инструментам, используемым в качестве обеспечения.
Новая программа позволяет трейдерам одновременно сохранять доходность по долям MMF и использовать их как торговый залог. По сути, речь идет о более эффективном управлении балансом: капитал продолжает работать в регулируемом инструменте денежного рынка, при этом выполняя функцию маржинального обеспечения.
Такой подход особенно актуален для крупных институциональных игроков, для которых требования по управлению рисками и хранению активов являются приоритетными.
Стратегический контекст: сближение TradFi и цифровых активов
Руководство Franklin Templeton подчеркивает, что платформа Benji изначально создавалась для токенизации традиционных финансовых инструментов с возможностью их масштабирования в цифровой среде. Партнерство с Binance позволяет расширить практическое применение токенизированных активов за пределами пассивного хранения и интегрировать их в активную торговую инфраструктуру.
Со стороны Binance инициатива рассматривается как этап в развитии мостов между цифровыми активами и традиционными финансами (TradFi). Использование токенизированных реальных активов (RWA) в качестве внебиржевого обеспечения демонстрирует, как блокчейн-инфраструктура может повышать прозрачность, скорость расчетов и операционную эффективность рынка.
Продолжение долгосрочного сотрудничества
Запуск программы стал логичным продолжением стратегического взаимодействия, о котором стороны объявили в сентябре 2025 года. Franklin Templeton управляет активами на сумму свыше $1,7 трлн и развивает направление цифровых активов с 2018 года, постепенно внедряя токенизацию в структуру своих инвестиционных продуктов.
Для Binance развитие институционального сегмента остается одним из ключевых приоритетов. Расширение инструментов обеспечения, интеграция регулируемых финансовых продуктов и усиление кастодиальной инфраструктуры свидетельствуют о стремлении биржи повысить доверие со стороны крупных участников рынка.
В целом программа отражает более широкую тенденцию: токенизация активов денежного рынка становится не просто экспериментом, а инструментом практического применения в институциональной торговле, где на первый план выходят требования к риску, ликвидности и нормативному соответствию.
