Распространённые тезисы о «гибели» Ethereum, основанные на длительном снижении его курса по отношению к биткоину, не выдерживают критики. Такое мнение высказал основатель MN Trading Михаэль ван де Поппе. По его словам, текущая динамика актива соответствует классическому рыночному сценарию и во многом повторяет паттерн, наблюдавшийся в 2019 году.
Аналитик подчеркнул, что с апреля 2025 года рынок уже прошёл фазу формирования дна, после чего Ethereum перешёл к стадии восстановления и постепенного роста.
«С апреля 2025 года рынок сформировал минимум. На текущий момент мы уже находимся в фазе роста Ethereum», — написал ван де Поппе.
График пары ETH/BTC подтверждает эту оценку. После достижения локального минимума в районе 0,017 в апреле курс восстановился до 0,043 в августе. Последующее снижение до 0,034 произошло на фоне общей коррекции крипторынка в октябре и не свидетельствует о структурной слабости актива, считает аналитик.
Ключевым фундаментальным аргументом в пользу дальнейшего роста Ethereum ван де Поппе назвал устойчивое увеличение объёма стейблкоинов в сети. Этот показатель он рассматривает как один из главных индикаторов реального спроса и экономической активности в блокчейне.
По его оценке, совокупное предложение стейблкоинов в сети Ethereum за 2025 год выросло более чем на 65%. По сравнению с пиковыми значениями 2021 года объём «стабильных монет» в экосистеме фактически удвоился, что указывает на продолжающееся расширение использования сети для расчётов, торговли и DeFi-приложений.
Данные DefiLlama подтверждают этот тренд. Общая капитализация стейблкоинов в блокчейне Ethereum превысила $164 млрд. Доминирующее положение по-прежнему занимает USDT от Tether, на долю которого приходится около 52% рынка. Существенные объёмы также аккумулируют USDC и другие долларовые токены.
Дополнительным подтверждением масштабного принятия Ethereum служит статистика Token Terminal. Согласно их данным, всего за один квартал в конце 2025 года сеть обработала транзакции на сумму около $8 трлн. Такой объём переводов отражает не спекулятивную активность, а реальное использование блокчейна в финансовых операциях, подчеркнул аналитик.
На момент публикации вторая по капитализации криптовалюта торгуется вблизи отметки $3118, демонстрируя умеренный рост на 0,3% за сутки. Несмотря на сохраняющуюся волатильность, совокупность ончейн-метрик и рыночных данных, по мнению ван де Поппе, не подтверждает тезис о деградации Ethereum, а скорее указывает на его переход к новой фазе развития.
