Долгосрочные владельцы биткоина, удерживающие актив от 12 до 18 месяцев, перешли в зону неденежных убытков. Курс криптовалюты сейчас ниже цены, по которой эта группа инвесторов приобрела монеты, что исторически часто превращало обычные коррекции в продолжительные медвежьи тренды.
Ослабление покупательской активности
За последние 30 дней балансы долгосрочных инвесторов росли, однако темпы накопления существенно снизились. Это указывает на ослабление уверенности участников рынка: они перестали активно выкупать падения котировок.
Реализованная цена выступает в качестве сильного сопротивления. Любые попытки роста биткоина сопровождаются продажами, поскольку инвесторы стремятся выйти в безубыток. До тех пор, пока цена не закрепится выше базисной стоимости, рынок может ожидать консолидации, слабых отскоков и рисков дальнейшего снижения.
Влияние ФРС и ожидания инвесторов
Курс биткоина опустился ниже психологической отметки $80 000, что аналитики связывают с кадровыми перестановками в ФРС. Подтверждение кандидатуры Кевина Уорша на пост следующего главы регулятора усилило ожидания ужесточения монетарной политики.
Рынок отреагировал на это сразу несколькими эффектами:
-
Масштабные ликвидации: снижение спровоцировало волну принудительного закрытия позиций с кредитным плечом, общий объем ликвидированных длинных позиций превысил $2,5 млрд.
-
Уход от риска: настроение участников ухудшилось на фоне продолжающегося четвертый месяц оттока из ETF; падение коснулось и традиционных защитных активов — золото и серебро откатились от максимумов.
-
Смена ожиданий: рынок закладывает более высокую вероятность сворачивания стимулов при новом руководителе ФРС.
Ключевые уровни поддержки и сопротивления
Аналитики отмечают критическую поддержку на уровне $74 500, совпадающую с минимальными значениями 2025 года. Другим важным ориентиром выступает уровень $76 000, средняя цена входа крупных институциональных игроков.
Основные сценарии развития рынка:
-
Медвежий: закрепление ниже $74 000 может привести к откату к торговым диапазонам 2024 года.
-
Бычий: возврат курса выше $80 000 обеспечит временное восстановление и снижение давления на долгосрочных инвесторов.
На момент публикации биткоин торгуется около $77 534, потеряв 1,8% за сутки.
Структурная нехватка ликвидности
Аналитики указывают на фундаментальную проблему рынка — дефицит ликвидности. После бурного роста капитализации стейблкоинов на $140 млрд с 2023 года в декабре тренд изменился.
Динамика потоков на биржи подтверждает уход инвесторов:
-
Октябрь: чистый приток стейблкоинов превышал $9,7 млрд, поддерживая рост биткоина.
-
Ноябрь–январь: притоки сменились оттоком. Сейчас с площадок выводят более $4 млрд, из которых $3,1 млрд пришлось на Binance.
Это явление интерпретируется как капитуляция поздних участников рынка.
Индикаторы волатильности подтверждают повышенные риски: значение z30 на Binance превысило +3, что исторически предшествует сильным ценовым движениям — либо резкому прорыву вверх, либо новому обвалу.
На фоне снижения котировок фонд Binance SAFU приобрел 1 315 BTC на сумму около $100,7 млн, что может служить поддержкой для рынка в краткосрочной перспективе.
