Маржинальная торговля даёт быстрый рост — и столь же быстрые потери. Объясняем простыми примерами, как плечо превращает небольшое движение цены в ликвидацию, и какие правила помогут пережить волатильность без «сноса» позиции.
Что такое маржинальная торговля
Торговать криптой можно на собственные деньги или с заёмными средствами биржи. Второй вариант — маржинальная торговля: вы вносите залог (маржу) и берёте кредит у площадки, чтобы открыть позицию больше, чем ваш капитал.
Зачем занимать, если можно торговать «на свои»? Частным трейдерам часто не хватает объёма, чтобы заметно заработать на небольшом движении цены. Пример: у трейдера $1 100. С плечом x100 его позиция становится $110 000 ($1 100 собственных + $108 900 заёмных). Рост BTC на 10% теоретически дал бы $11 000 прибыли. Но обратная сторона — даже небольшое падение может уничтожить залог.
Что такое ликвидация
Ликвидация — принудительное закрытие позиции биржей, когда маржа падает до критически низкого уровня. Площадки не рискуют собственными средствами, поэтому контролируют, чтобы убытки не превысили залог.
В нашем примере при падении цены всего на 1% убыток по позиции составит около $1 100 — весь залог. Дальше биржа закрывает сделку, чтобы не финансировать дальнейшие потери клиента.
В англоязычных сообществах для сильных убытков нередко используют сленг “rekt” (от wrecked — «разбитый»).
Как снизить риск ликвидации
-
Торговать без плеча. На споте ликвидаций нет. Учтите: фьючерсы, опционы и шорт — это формы маржинальной торговли.
-
Жёсткий риск-менеджмент. Используйте стоп-лоссы и лимитируйте риск на сделку. Помните о проскальзывании на волатильных рынках.
-
Разумные плечи. Некоторые биржи предлагают большие множители (например, до x150 по вечным контрактам BTC/ETH у отдельных клиентов, до x200 на иных платформах). Это не рекомендация их использовать. Для большинства стратегий достаточно x2–x10 — так вы увеличиваете потенциал сделки, но снижаете вероятность мгновенной ликвидации.
Как часто происходят ликвидации
Принудительные закрытия случаются ежедневно — просто их масштаб колеблется. Бывают всплески:
-
4 ноября — ликвидации более $2 млрд за сутки.
-
11 октября — рекорд порядка $19,16 млрд.
Для сравнения: предыдущий максимум приходился на апрель 2018 года (~$9,94 млрд).
Вывод
Массовые ликвидации — не «злая воля» бирж, а следствие высокого плеча на высоковолатильном рынке. Быстрые движения цен периодически «сносят» избыточно закредитованные позиции — и это нормальная часть рыночной динамики. Если вы используете деривативы, снижайте плечо, ставьте стоп-лоссы и планируйте риск до входа в сделку — так вы уменьшите шанс оказаться rekt в следующий «шторм».
