Первая криптовалюта достигла третьей по глубине зоны перепроданности за всю историю, что, по данным аналитической фирмы K33, может указывать на завершение периода активных продаж.
После пяти месяцев снижения — одной из самых продолжительных серий падения актива — недельный индекс относительной силы (RSI) биткоина упал до 26,84, уровень, который наблюдался лишь несколько раз за всю историю торгов. Давление на котировки оказывали как долгосрочные держатели, так и институциональные инвесторы. В четвертом квартале заметно снизилось предложение монет старше шести месяцев, ETF потеряли почти 100 000 BTC, а открытый интерес по фьючерсам на CME достиг двухлетних минимумов.
Однако по последним данным отток начал замедляться, сигнализируя о стабилизации рынка.
Медвежьи настроения на деривативном рынке
Рынок деривативов продолжает оставаться индикатором текущих настроений инвесторов. Средняя 30-дневная ставка финансирования по бессрочным фьючерсам на биткоин ушла в отрицательную зону, что является редким явлением — десятым с 2018 года.
Отрицательные ставки отражают активное сокращение длинных позиций и открытие коротких. В результате бессрочные фьючерсы начинают торговаться с дисконтом к спотовой цене. Аналогичная ситуация наблюдается на рынке опционов: трейдеры покупают защиту от падения и платят премию за медвежьи позиции.
Исторические данные показывают, что после подобных фаз отрицательного финансирования биткоин чаще всего демонстрировал восстановление на среднесрочном и долгосрочном горизонте. Так, средняя доходность за 30 дней достигала 13 % при вероятности положительного исхода 56 %, за 90 дней — 62 % с вероятностью успеха 78 %, а за полгода — 101 % при аналогичной доле удачных исходов.
Стабилизация на фоне глобальных рисков
Несмотря на сохраняющуюся осторожность на рынке деривативов, биткоин проявил относительную устойчивость на фоне геополитической напряженности и скачка цен на нефть и газ. Фондовые рынки падали, тогда как цифровое золото показало умеренный рост.
Снижение давления объясняется масштабным сокращением рисков в предыдущие месяцы: институциональные игроки на CME снизили экспозицию примерно на треть, а ETF-инвесторы вывели около 90 000 BTC за последние пять месяцев. Давление со стороны долгосрочных держателей также ослабевает — объем монет старше шести месяцев постепенно начинает расти.
Биткоин консолидируется около 200-недельной скользящей средней, уровня, который исторически совпадал с рыночными минимумами. На момент публикации актив торгуется в районе $71 600, за последние сутки продемонстрировав рост на 6,7 %.
По оценкам аналитиков K33, текущие показатели указывают на завершение масштабных распродаж. Рынок демонстрирует признаки стабилизации, и в краткосрочной перспективе нет значимых оснований для дальнейшей продажи биткоина на текущих уровнях.
