В конце января 2026 года биткоин оказался под нарастающим давлением сразу по нескольким направлениям. Сокращение ликвидности на рынке стейблкоинов, ухудшение настроений среди американских инвесторов и резкое падение хешрейта из-за экстремальных погодных условий в США сформировали неблагоприятную комбинацию факторов. На этом фоне усилились опасения, что цена BTC может продолжить снижение и протестировать уровни значительно ниже текущих значений.
Совокупность этих сигналов подтолкнула известного рыночного ветерана Питера Брандта к пересмотру краткосрочных ожиданий. По его оценке, при отсутствии улучшения рыночного фона биткоин рискует опуститься ниже отметки $70 000, что станет важным психологическим и техническим рубежом.
Отток стейблкоинов отражает уход капитала из крипторынка
Одним из ключевых тревожных сигналов стало заметное сокращение предложения стейблкоинов. За последние десять дней совокупная капитализация двенадцати крупнейших стабильных монет снизилась на $2,24 млрд, в то время как биткоин за этот же период потерял около 8% стоимости. По данным Santiment, подобная динамика не выглядит типичной фиксацией прибыли после роста.
Ончейн-метрики указывают на более глубокую проблему. Вместо того чтобы временно парковать средства в стейблкоинах в ожидании новых точек входа, инвесторы выводят капитал в фиат или альтернативные активы за пределами крипторынка. Это снижает объем доступной ликвидности, которая обычно играет ключевую роль в формировании восстановительных движений.
Исторически рост биткоина сопровождался расширением капитализации стейблкоинов, что служило индикатором притока свежих средств. Текущее сокращение, напротив, говорит об ослаблении покупательной способности и нежелании участников рынка наращивать риск. Аналитики Santiment также отмечают, что часть капитала могла быть перераспределена в золото и серебро, усиливая давление не только на BTC, но и на рынок альткоинов.
Отрицательная зона Coinbase Premium усиливает давление со стороны США
Дополнительным негативным фактором стало углубление отрицательной зоны индекса Coinbase Premium. Этот показатель отражает разницу между ценой биткоина на Coinbase и средним глобальным уровнем, служа индикатором поведения американских инвесторов — как институциональных, так и розничных.
С середины января индекс устойчиво находился ниже нулевой отметки. По данным Coinglass, значения опускались ниже -0,05%, а после 21 января приблизились к -0,15%. В свою очередь, данные CryptoQuant показывают, что среднее семидневное значение премии достигло минимального уровня с начала 2026 года.
Отрицательная премия означает, что биткоин на Coinbase торгуется со скидкой относительно других площадок. Это, как правило, указывает на преобладание продавцов в США и снижение спроса со стороны одного из ключевых регионов крипторынка.
Экстремальные погодные условия ударили по майнингу
Ситуацию усугубило резкое падение хешрейта сети биткоина на фоне масштабной ледяной бури в США. За двое суток показатель снизился примерно с 1,133 ZH/s до 690 EH/s. Учитывая, что на Соединенные Штаты приходится около трети глобальных мощностей по добыче BTC, подобный сбой стал существенным ударом по инфраструктуре сети.
Наиболее пострадали майнинговые компании, работающие в Техасе, включая крупных игроков рынка. Аналитики отмечают, что у отдельных операторов хешрейт сократился в разы по сравнению со средними значениями за месяц. Причинами стали перебои в электроснабжении, рост стоимости электроэнергии и вынужденные остановки оборудования для минимизации убытков.
Снижение добычи повышает риск того, что майнеры будут вынуждены продавать часть резервов BTC для покрытия операционных расходов. В условиях ослабленной ликвидности такие продажи способны дополнительно усилить нисходящее давление на цену.
Техническая картина указывает на сохранение нисходящего импульса
Технический анализ также не дает поводов для оптимизма. Питер Брандт обращает внимание на пробой биткоином нижней границы восходящего канала, сформированного в конце 2025 года. Выход из этой структуры вниз подтверждает развитие даунтренда на дневных таймфреймах.
Согласно его оценкам, для нейтрализации негативного сценария BTC необходимо вернуться выше области $93 000. В противном случае сохраняется вероятность снижения сначала к зоне около $81 800, а затем — к более глубоким уровням в районе $66 000–$70 000.
В совокупности ончейн-сигналы, макрофакторы и техническая структура рынка формируют устойчивый медвежий фон. При продолжающемся оттоке ликвидности, активных продажах со стороны американских инвесторов и давлении на майнеров биткоину пока не хватает фундаментальной поддержки для быстрого разворота. В ближайшей перспективе рынок остается уязвимым к дальнейшему снижению.
